マブハイさんのサイトより
https://memohitorigoto2030.blog.jp/archives/29735852.html
＜転載開始＞

米財務省は、米国が債務不履行に陥ったと発表した

2026年03月23日：https://halturnerradioshow.com/index.php/component/content/article/the-treasury-just-declared-the-u-s-insolvent-the-media-missed-it?catid=20&Itemid=101

速報：米国政府は債務不履行に陥っている。これは誇張ではない――先週、メディアのほぼ完全な沈黙の中で公表された、財務省自身の2025会計年度の連結財務諸表から直接導き出された結論である。その数値は、2025年9月30日時点で、総資産6.06兆ドルに対し、総負債は47.78兆ドルとなっている。

重要な点として、報告されている47兆7800億ドルの負債には、社会保障やメディケアといった社会保険プログラムの未積立債務は含まれていない。これらは貸借対照表外の「社会保険計算書（SOSI）」に別途開示されている。

SOSIを除いた政府の連結貸借対照表の状況は、2024会計年度から2025会計年度にかけて2.07兆ドル近く悪化し、驚異的なマイナス41.72兆ドルに達した。負債総額は現在、報告されている資産額の約8倍に達している。主な要因は、連邦債務および支払利息が2兆ドル増加（現在30.33兆ドル）したことと、連邦職員および退役軍人への給付債務が4,388億ドル増加（現在15.47兆ドル）したことである。

貸借対照表外の氷山

貸借対照表外の状況はさらに憂慮すべきものである。75年間の未積立社会保険債務は、わずか1年間で10.1兆ドル急増し、2024会計年度の78.3兆ドルから2025会計年度には88.4兆ドルに達した。これは主に、メディケア・パートBの予想不足額が6.9兆ドル、社会保障が2.5兆ドル増加したことが要因である。財務省の「長期財政見通し報告書」によると、75年間の財政ギャップは、2024会計年度のGDP比4.3％から、2025会計年度には4.7％へと拡大している。

この75年間のオフバランスシート債務88.4兆ドルを、公式バランスシートの負債47.8兆ドルに加算すると、連邦政府の債務総額は136.2兆ドルを超え、これは米国の年間GDPの約5倍に相当する。

政府監査院（GAO）は、米国政府の2025会計年度の財務諸表について「意見表明の留保」を発表した。これは、同諸表が適正に表示されているかどうかを判断できなかったことが29年連続で続いたことを意味する。これは主に、国防総省における深刻かつ継続的な財務管理上の問題と、省庁間取引の会計処理における不備に起因している。
136兆ドルが家庭に与える影響

金融メディアが連結財務諸表を無視しているだけでなく、議会の議員や一般市民のほとんども、連結財務諸表を読むことはないだろう。連結財務諸表のような文書は、運転前に読みたいような類のものではない。それだけでも十分深刻だが、さらに悪いことに、ほとんどの人は財務諸表に記された兆ドル単位の数字を具体的にイメージすることができない。したがって、それらを一般の人々が理解できる言葉に置き換えることが適切である。

政府の帳簿にある1兆ドル単位の数字に、ほとんどの人は実感が持てない。そこで、こう考えてみてはどうだろう。すべての数字を1億で割る――つまりゼロを8つ削る――と、連邦政府の財政は、急降下する家計の予算のように見える。

その家計の収入は52,446ドル、支出は73,378ドルで、年間20,932ドルの赤字を抱えている。負債総額と未積立の公約額は1,361,788ドルに上る一方、資産はわずか60,554ドルで、130万ドルの赤字を抱えている。どのような会計基準で見ても、米国政府は債務不履行状態にある。

議会は明らかに国家財政のコントロールを失っている。米国は財政破綻の危機に直面している。長らく先送りされてきた清算の時は、もはや無視できない段階に来ている。

執筆：スティーブ・H・ハンケ、デビッド・M・ウォーカー（『フォーチュン』誌より）：https://www.yahoo.com/news/finance/economy/policy/articles/treasury-just-declared-u-insolvent-151425143.html


byシャナカアンスレムペレラ：
【速報】米国財務省が公表した2025会計年度の連結財務諸表によると、総資産は6.06兆ドルであるのに対し、総負債は47.78兆ドルとなっている。これにより、純資産はマイナス41.72兆ドルとなる。この数字には社会保障（Social Security）とメディケア（Medicare）は含まれていないが、議会予算局（CBO）の予測によれば、これらにより今後30年間でさらに50兆ドルから70兆ドルの未積立債務が上乗せされると見込まれている。

スティーブ・ハンケ氏とデビッド・ウォーカー氏は3月23日付の『フォーチュン』誌で、いかなる会計基準においても、これらの数値は債務不履行（インソルベンシー）に該当すると指摘した。財務省はこの言葉を使っていない。自国通貨を発行する主権国家が、自らを債務不履行状態だとは決して言わないからだ。しかし、これらの数値は財務省自身が公表したものである。treasury.govに掲載され、監査も受けている。そしてそれらは、負債が資産を8対1近い比率で上回る政府の実態を示している。

ここに戦争のコストが上乗せされる。

2025会計年度の国債利払いは1兆2200億ドルに達した。これは国防予算を上回る。メディケア（医療保険制度）の支出をも上回る。イラン紛争のための追加戦費要求額は2000億ドルを超える。ホルムズ海峡情勢に起因するエネルギーインフレにより個人消費支出（PCE）が2.7％に達し、上昇を続けているため、連邦準備制度理事会（FRB）は利下げができない。FRBが金利を据え置く1ベーシス・ポイントごとに、39兆ドルに上る総債務に対して複利効果が働くことになる。数週間で終わるはずだった戦争は、今や数千億ドルのコストを要しており、その資金調達コストは、海峡を通過しない原油1バレルごとに上昇し続けている。

この悪循環は加速の一途をたどっている。戦争がエネルギー価格を急騰させ、エネルギー価格の高騰がインフレを加速させる。インフレが利下げを阻み、金利の上昇は39兆ドルに上る債務の利払いコストを押し上げる。利払いコストの増加が財政赤字を拡大させ、拡大した財政赤字はさらなる借入を必要とする。戦争が継続しているため、借入はより高い金利で行われることになる。海峡が封鎖されている限り、この悪循環から抜け出す道はない。

日本はキャリートレードの反対側からこの状況を注視している。生命保険会社は5兆ドルの海外資産を保有しており、その大部分は米国債で占められている。日銀は金融引き締めを行っている。10年物国債利回りは2.278％に達した。もし日本の機関投資家が資産の国内還流を開始すれば、米国が戦争のためにさらに2,000億ドルの借入を必要とするまさにその瞬間に、米国債の最大の限界買い手は売り手へと転じるだろう。

人民元がその隙間に入り込んでいる。イラン革命防衛隊（IRGC）の「料金所」で200万ドル相当を人民元で支払うタンカー1隻ごとに、ドル決済を必要としない取引が1件生まれることになる。ルーブルと人民元で行われるロシアと中国の二国間取引のすべてが、SWIFTを経由しない貿易の流れとなる。

2025年にはBRICS諸国間の貿易額が5,000億ドルに達し、その半分以上が現地通貨で決済された。世界の外貨準備に占めるドルの割合は、2000年の72％から56.9％へと低下した。「ホルムズ海峡の料金所」は単に物質の流通を遮断しているだけではない。それは、世界のエネルギー取引がドルを介さずに決済可能であることをリアルタイムで実証している。そして、この実証が行われているまさにその時、ドルの発行主体である米国は、41兆7200億ドルの純負債を示す財務諸表を公表している。

財務省は破綻していない。自国の準備通貨を印刷する主権国家は、常に債務を履行できる。しかし、その債務を履行するためのメカニズム――金利が上昇し続ける中で借入を行い、借入が維持できなくなれば紙幣を印刷し、紙幣の印刷が露見すればインフレを起こす――これには代償が伴う。その代償は、購買力、信用力、そして、自国の財務諸表が資産の8倍もの負債を抱え、勝つ余裕も負ける余裕もない戦争を戦っている政府に対し、外国の保有者が資金提供を継続する意思の喪失という形で表れる。

その分子は海峡の向こう側に閉じ込められている。財政の信頼性は数字の向こう側に閉じ込められている。そして、その数字は財務省自身が作成したものです。

＜転載終了＞